Rentowność obligacji: wzór na obliczenie

Wielu początkujących inwestorów zastanawia się, jak obliczyć rentowność obligacji za pomocą wzoru. Temat ten jest szczególnie warty uwagi, ponieważ papiery wartościowe mogą generować zarówno stałe, jak i dynamiczne zyski, które zależą od wielu czynników. Ten artykuł jest o najprostszym dla początkującego inwestora sposobie zarabiania na obligacjach.

Co to jest obligacja?

Przed zrozumieniem, jak obliczyć rentowność obligacji za pomocą wzoru, zaleca się zapoznanie z tym, czym jest papier wartościowy. Wielu inwestorów bardzo często myli je z akcją, jednak ich zasadnicza różnica polega na tym, że obligacje dają stały dochód, który jest wypłacany inwestorowi w sposób obligatoryjny. Kupując akcje, człowiek wydaje się kupować świnię w worku i poważnie ryzykuje swoje fundusze, ponieważ firma, w którą zainwestował pieniądze, może w każdej chwili zbankrutować, a akcje mogą stracić na wartości.

Tak więc obligacja jest papierem wartościowym, który potwierdza relację pomiędzy wierzycielem (inwestorem) a kredytobiorcą jako osobą prawną (emitentem). Ważne jest, aby zrozumieć, że obligacja nie tylko gwarantuje spłatę pieniędzy zainwestowanych przez inwestora w spółkę, ale także zapewnia dodatkowe odsetki, które nazywane są odsetkami kuponowymi (oczywiście, jeśli dane obligacje są obligacjami kuponowymi). W zależności od polityki firmy, kupony mogą być wypłacane miesięcznie, kwartalnie lub nawet rocznie.

Sposoby wypłaty dochodu

Początkujący inwestor powinien zrozumieć, że wzór na rentowność obligacji nie będzie taki sam we wszystkich przypadkach, ponieważ istnieją Różne metody płatności gotówka przez kredytobiorców. Poniższa lista przedstawia tylko główne z nich:

1. Płatność odsetek stałych - najczęstsza opcja.
2. Stopniowe oprocentowanie - odsetki rosną znacząco w czasie.
3. Zmienna stopa procentowa - odsetki zmieniają się z sezonu na sezon.
4. Indeksacja wartości nominalnej - wypłata wartości obligacji.
5. Sprzedaż obligacji z dyskontem - sprzedaż papierów wartościowych poniżej wartości nominalnej.

W zależności od wybranej formy spłaty różnić się będzie również wzór na rentowność obligacji. Nie należy jednak wcześniej się denerwować! Ten artykuł dostarczy Ci wszystkich potrzebnych informacji na temat obliczania zysków z inwestycji.

Bez kuponów

Zastanawiasz się, jak znaleźć aktualną rentowność obligacji za pomocą wzoru? Najpierw należy określić rodzaj zabezpieczenia, które zakupiłeś lub zamierzasz zakupić. Na przykład, wzór na rentowność obligacji zerokuponowej jest niezwykle prosty i nawet początkujący inwestor będzie w stanie go zrozumieć.

Załóżmy, że firma sprzedaje obligacje po 800 rubli za sztukę, ale ich wartość nominalna wynosi 1 000 rubli. Jest to tzw. sprzedaż obligacji z dyskontem. Inwestor otrzyma zwrot w wysokości 200 rubli za papier, gdy przyjdzie czas i będzie można go sprzedać po cenie nominalnej.

Rentowność kuponu

Jak wygląda wzór na rentowność obligacji kuponowej? To bardzo proste. Rentowność kuponu to stopa procentowa, którą emitent płaci swojemu kredytobiorcy w określonym czasie. Wypłaty są najczęściej dokonywane kwartalnie, ale niektóre firmy mogą emitować papiery wartościowe, których kupony mogą być realizowane tylko co pół roku lub nawet co rok. Choć oprocentowanie takich obligacji jest zwykle nieco wyższe.

Mały przykład pomoże Ci zrozumieć płatności według wzoru na aktualną rentowność obligacji:

• Roczna wydajność = Nominalna x Wydajność x Ilość.

Wartość nominalna obligacji to tysiąc rubli, rentowność kuponu wynosi 8 proc. Inwestor może wykorzystać cztery kupony w jednym roku. To znaczy, że zysk z zabezpieczenia wyniesie 80 rubli na kwartał i 320 rubli na rok. Jak to się skończyło jest liczbą? Przede wszystkim znajdujemy 1%. Aby to zrobić, podziel 1000 przez 100. Następnie pomnóż jeden procent przez 8 (znajdź 8% - wydajność na kuponie) i pomnóż tę liczbę przez 4 kupony. Oto jak wygląda wzór na rentowność obligacji kuponowej. Wszystko jest bardzo proste i nieskomplikowane.

Bieżąca rentowność

Aby obliczyć bieżącą rentowność obligacji o stałym oprocentowaniu, należy znaleźć stosunek okresowej płatności do ceny, po której papier wartościowy został zakupiony. Na przykład, dochód z kuponu wynosi 100 rubli za pół roku, a papier wartościowy został zakupiony po wartości nominalnej, która wynosi 1000 rubli. W tym przypadku należy podzielić 100 przez 1000 - otrzymamy liczbę równą 0,1, całkiem niezłą dla początkującego inwestora, zwłaszcza jeśli wypłata będzie co najmniej 10-krotna w ciągu 3-4 lat. W tym przypadku ostateczny zysk wyniesie 1000 rubli. Dodatkowo inwestor otrzyma również z powrotem wartość nominalną, która będzie równa tej samej cenie. Zatem zysk netto będzie wynosił 100%. Jaki biznes może pochwalić się takim samym okresem zwrotu z inwestycji wynoszącym zaledwie trzy lata?

Wzór na rentowność obligacji kuponowej w okresie do wykupu

Akcje kuponowe to papiery wartościowe, których zysk jest naliczany od specjalnych kuponów. Powyżej wspomniano, jak obliczyć rentowność obligacji. Aby jednak zrozumieć wzór na obliczanie rentowności obligacji, należy wprowadzić kolejną zmienną - czas, po którym inwestor zostanie rozliczony. Na przykład, jeśli rentowność kuponu obligacji wynosi 250 rubli rocznie, a papier wartościowy przeznaczony jest do wykorzystania przez cztery lata, to liczbę tę należy pomnożyć przez cztery - mamy 1000 rubli. Dodajmy do tej sumy wartość nominalną obligacji, na przykład 1500 i mamy kwotę 2500. Jeśli jednak akcjonariuszowi udało się już przez dwa lata uzyskać 500 rubli, musi od końcowej sumy odjąć pięćset rubli. W efekcie otrzymujemy plon w wysokości dwóch tysięcy.

Wewnętrzna stopa zwrotu z obligacji (wzór)

Każdy profesjonalny inwestor wie, że wewnętrzna stopa zwrotu z obligacji to kwota, jaką można zarobić na papierze wartościowym, nie uwzględniając wartości nominalnej. Ta wartość liczbowa jest również czasami przeliczana na procenty w celu wygodniejszego obliczenia zwrotu z inwestycji. Warto też wiedzieć, że nie tylko obligacje kuponowe mają wewnętrzną rentowność. Na przykład, kupiłeś papier wartościowy z dyskontem 900 rubli, chociaż jego wartość nominalna wynosi 1150. W tym przypadku zysk wewnętrzny wyniósłby 250 rubli za cały okres użytkowania. Jeśli chodzi o kupony, to sprawa jest jeszcze prostsza. Jeśli obligacja ma roczną rentowność odsetkową 500 rubli, a płatności dokonywane są przez trzy lata, to wartość wewnętrzna obligacji wyniesie 1500 rubli (500 * 3). Nie musimy nawet znać wartości nominalnej towaru, ponieważ nie jest ona brana pod uwagę w tym wzorze.

Roczny plon

Oczywiście, po przeczytaniu tego wszystkiego, nie jest zbyt trudne określenie rocznej rentowności obligacji za pomocą wzoru, zwłaszcza jeśli głęboko wniknąłeś w podane wcześniej informacje. Z reguły roczny zysk oblicza się tylko dla papierów kuponowych. Najpierw losujemy rentowność kuponu na jeden rok. Załóżmy, że jest to 200 rubli. Ale do tej sumy należy jeszcze dodać wartość nominalną i podzielić ją przez liczbę lat, przez które obligacja będzie służyć właścicielowi. Na przykład wartość nominalna papieru wartościowego wynosi 1200 rubli, a czas jego życia 5 lat. Tak więc, roczny zysk wyniesie 440 rubli (1200 / 5 + 200).

Sprawa jest jeszcze bardziej skomplikowana, gdy oprocentowanie obligacji jest zmienne. W tym przypadku roczny zysk z kapitału jest średnią z wielu lat. Na przykład, wydajność jednego roku wynosi 500 rubli, a drugiego 1000 rubli. W tym przypadku średnia wartość wyniesie 750 rubli, co stanowi roczną stopę zwrotu z papieru wartościowego. Nie zapomnij jednak dodać wartości nominalnej obligacji, zanim zaczniesz obliczać średnią.

Jak oblicza się stopę procentową obligacji?

To pytanie przynajmniej raz zadał sobie każdy inwestor, który zdecydował się zainwestować w nabycie tych papierów wartościowych. Musisz zrozumieć, że obligacje mają nie tylko wartość nominalną, ale także rynkową, która jest zależna od tego kursu. Aby go obliczyć, należy zastosować pewien wzór. Bierzemy cenę rynkową papieru (ile jest oferowane jego właścicielom na rynku), dzielimy ją przez wartość nominalną i mnożymy przez 100%:

• C = R_ц / Н_ц х 100.

Załóżmy, że kupiłeś kilka papierów wartościowych o wartości nominalnej 500 rubli. Jednak po kilku latach przedsiębiorstwo, któremu udzieliłeś pożyczki, bardzo mocno się rozwinęło, a wartość papierów wartościowych wzrosła do 750 rubli. W tym przypadku obliczenie oprocentowania obligacji będzie dość proste. Bierzemy wartość rynkową - 750 rubli - jako dywidendę i dzielimy ją przez ustaloną wartość nominalną - 500 rubli. Otrzymujemy liczbę równą 1,5. Wystarczy, że pomnoży tę liczbę przez 100% - okazuje się, że oprocentowanie obligacji wynosi 150%.

Porównanie obligacji z akcjami

Osobliwością obligacji jest to, że ich wartość nominalna, w przeciwieństwie do akcji, jest zawsze na określonym poziomie. Dlatego inwestor nie ryzykuje wiele swoimi pieniędzmi, gdy inwestuje je w obligacje. Nie oznacza to jednak, że takie inwestycje są całkowicie bezpieczne. Firma może całkowicie zbankrutować i przestać wypłacać zyski z kuponów i zachować wartość nominalną. O ile, oczywiście, nie są to obligacje rządowe emitowane przez Skarb Państwa.

Akcje to świetny sposób dla dobrze wykształconej osoby na pomnożenie swojego kapitału w krótkim czasie. Można, na przykład, kupić akcje w przyszłościowej firmie, a następnie odsprzedać je po dziesięciokrotnej wartości w ciągu kilku miesięcy! Jednak takie możliwości wiążą się również z dużym ryzykiem, ponieważ akcje mogą tracić na wartości, nawet w przypadku spółek państwowych. Choć istnieje pewna grupa firm, w których inwestycjom towarzyszy minimalne ryzyko. Takie firmy nazywane są "błękitne żetony".

Wniosek

Jak widać, wzory na obliczanie rentowności obligacji pomagają szybko i dokładnie określić perspektywy inwestowania w tę czy inną firmę. Informacje z tego artykułu powinny być wystarczające dla początkującego inwestora, ale jeśli nadal masz jakieś pytania, to zdecydowanie zaleca się obejrzenie krótkiego filmu, w którym profesjonalny inwestor mówi wszystko o tym, jak zarabiać na obligacjach.